重点关注

1、中钢协：3月下旬5大品种钢材社会库存1036万吨，环比减少49万吨

2、一季度中国百城新房价格上涨，二手房价下跌

3、本周乌兰察布变电站开始检修，预计合金产量或将减少

4、样本建筑工地资金到位率继续改善，但环比增幅收窄

行业资讯

中钢协：3月下旬5大品种钢材社会库存1036万吨，环比减少49万吨

3月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1036万吨，环比减少49万吨，下降4.5%，库存继续下降；比年初增加377万吨，上升57.2%；比上年同期减少338万吨，下降24.6%。5大品种钢材社会库存环比、同比均有不同程度下降，其中螺纹钢为减量最大品种，线材为降幅最大品种。

一季度中国百城新房价格上涨，二手房价下跌

今年以来，中国百城房价总体平稳，新房价格小幅上涨，二手房价下跌。中指研究院1日发布的数据显示，2025年一季度，中国百城新建住宅价格累计上涨0.52%；百城二手住宅价格累计下跌1.51%。从单月数据来看，3月份，中国100个城市新建住宅平均价格为每平方米16740元(人民币，下同)，环比上涨0.17%，同比上涨2.63%。3月房企推盘力度有所加大，受部分城市优质改善型项目入市带动，百城新建住宅价格环比结构性上涨。当月，100个城市二手住宅平均价格为每平方米13988元，环比下跌0.59%，同比下跌7.29%。

本周乌兰察布变电站开始检修，预计合金产量或将减少

4月2日硅锰期货2505收盘至6146，较前一日收盘上涨0。硅锰市场震荡运行，成本支撑尚可，主产区内蒙古个别厂家存在检修情况，另有工厂新增产能投产，本周乌兰察布变电站开始检修，预计合金产量或将减少，宁夏由于市场行情较差，个别工厂存在检修计划，南方由于成本高位，工厂生产亏损严重，个别工厂存在减产检修预期。企稳运行，市场情绪跟随黑色系板块波动，部分厂家目前保持排单生产，厂内库存偏低，预计后市价格或将持续盘整。价格方面：辽宁地区40度富锰渣报价43-44元/吨度，宁夏地区38度报价42.5-44.5元/吨度，山西地区40-42度富锰渣报价44-45元/吨度。天津港锰矿市场成交价格趋稳，南非矿价格略有上调，天津港半碳酸报价36-37元/吨度，南非高铁32元/吨度左右，加蓬42-42.5元/吨度，澳块42.5-43元/吨度。钦州港锰矿价格混乱，高品氧化矿库存低位，降幅缓慢，下游采购积极性有待释放，半碳酸价格36元/吨度上下，澳籽44元/吨度，加蓬块报价46元/吨度。钢厂端，采购和询盘积极性一般，谨慎观望，4月份钢招即将启动。

样本建筑工地资金到位率继续改善，但环比增幅收窄

终端需求正在逐步恢复，本期建筑工地资金到位数据继续改善，但环比增幅较上期收窄。据百年建筑调研，截至4月1日，样本建筑工地资金到位率为57.95%，周环比上升0.08%，仍不及去年农历同时期水平。其中，非房建项目资金到位率微增至59.74%，房建项目资金到位率则增加0.19%至49.02%，房建项目资金改善韧性好于非房建，且好于去年同期。

市场观点

机构一：二季度原片厂家难有大幅去库，玻璃期价反弹空间有限

展望二季度，在供给端预计仍会继续处于低位的背景下，浮法玻璃价格弹性将主要取决于需求端。今年春节过后，浮法玻璃下游需求启动节奏偏慢，两会政府工作报告亦缺乏相关增量利多表述。东证期货维持年报中的观点，对今年地产竣工端持悲观预期。虽然二季度浮法玻璃需求端或存在传统旺季启动带来的改善空间，但受制于竣工端的弱势，需求端向上修复空间预计有限。

二季度原片厂家难有大幅去库，库存高位意味着二季度玻璃期价反弹空间有限。此外短期煤价预计继续震荡筑底，煤制气产线成本下移也将制约价格反弹空间。二季度FG2505合约运行上限或在1300-1350元/吨，反弹空间不宜过分乐观。

机构二：4月全国钢坯市场均价或将小幅上移

3月份国内钢坯价格呈现窄幅震荡运行，幅度在70元/吨左右，波动幅度较小。供应端，长流程钢企钢坯外卖量较上月均值微增，但增幅较小。环保结束后，钢企积极复产，长流程钢企利润较可，多以成品材为主。需求端，月中随着环保限产的结束，同时终端季节性需求恢复，调坯轧材企业利润修复，生产积极性较高，产能利用率创年内新高，成品材成交较好，带动对坯需求逐渐增加。 展望4月，从基本面来看，钢坯供应量维持偏低水平，铁水依然更多流向成品材，小幅波动为主。需求方面，调坯厂利润较可，生产积极性较高，产能利用率仍维持在较高水平，叠加终端需求积极性回暖支撑，价格底部较为稳固。库存方面，下游调坯厂厂内钢坯库存处于低位，采坯较积极，库存仍呈下降的趋势。市场方面，当前市场交投尚可，但市场消息频发，受出口政策影响以及内需恢复高度不确定性，上涨动能显不足。整体来看，预计4月份全国钢坯市场均价或将小幅上移。